2019-11-19

什麼是三大法人?影響股市走向的三巨頭

股市中,有一群足以影響整個股市的人

當他們決定買哪個股票,許多人都跟著買進

當他們決定賣哪個股票,許多人也都跟著出場

他們代表著股價漲跌的關鍵,也控制著股票接下來的走向

他們就是「三大法人」

什麼是三大法人?

三大法人指的是外資、投信、自營商三種,是股市中很重要的參考指標

他們在買賣股票時投入的資金較大,通常不會在短時間內改變投資的方向,因此如果我們能跟著三大法人做投資,獲利的機率也會增加許多

那到底什麼叫做法人呢?

#何謂法人?

「因法律而存在的人」,是由法律賦予權力的一個團體或組織,例如:公司、學校、基金會等,同樣受法律保護,就像自然人一樣

可以行使跟一般人一樣的權利,例如:跟銀行借錢、辦信用卡、擁有資產等等

因為『法人』是「因法律而存在的人」,就跟自然人一樣,可以告別人也會被告

#何謂自然人?

像你我一樣,我們一出生就是一個自然人,可以行使基本人權,例如:言論自由、隱私權等等,也可以行使只有自然人才有的權利,例如:選舉權

法人與自然人的比較
法人與自然人的比較

三大法人有哪些

#外資

泛指台灣以外的資金的外國機構投資者,從國外把錢換成台幣後,在台灣利用台灣的證券交易所進行投資,不論成交量還是佔台股權重市值都是三大法人中最高的

而政府的中央銀行會限制外資的投資金額,投資的錢進出國也都需要政府同意

  • 著重點:公司價值、競爭優勢
  • 買賣時間:持續好幾年

操作手法:

  • 績優股(重視基本面):不太重視股價高低,買基本面良好的公司,因為資金龐大,如果交易一出手就漲停跌停的小股票沒有意義,所以可以根據外資的投資方向作為選股的參考之一,當外資開始賣的時候跟著賣,等外資開始買時也跟著進場,而外資選的股通常都不會太差

#投信

證劵投資信託股份有限公司的簡稱,也就是所謂的基金公司

向投資人募集資金(又稱為共同基金),透過專業經理人幫投資人進行買賣,而投信的獲利來源則是基金交易中的手續費及管理費

  • 著重點:公司價值和股價間的連動
  • 買賣時間:以年/半年/季為基準

政府規定投信的持股比率需在70%到95%之間,目的是政府希望維持證劵市場的穩定度,但也影響到投信操作的彈性

選股邏輯:

簡單來說投信就是要「打敗大盤」,大盤漲10%,基金要漲超過10%才算成功,如果大盤跌10%,他只跌5%,投信還是贏了大盤5%,但實質上買基金的人卻還是賠了5%

大型股汰弱留強:若大型股下跌 4.5% ,大盤因此受到4.5%的傷害,基金經理人會降低持有率到3%,稱為汰弱,反之大型股上漲4.5%,大盤也上漲4.5%,基金經理人會提高持有率,稱之留強

#自營商

經過政府認可的證券公司,有自己的投資部門、資金及帳戶,不用透過證券經紀商就可直接在市場上進行買賣,盈虧與風險自負,且不幫客戶買賣,不管是影響力還是資金量都不及外資跟投信

  • 著重點:股價表現
  • 買賣時間:短期,以波段進出為主

證劵商依業務性質又分為自營商、承銷商和經紀商

  • 自營商:公司成員利用公司自有資金於證交所直接買賣上市櫃股票或政府債券等投資,不幫客戶買賣,以幫公司獲利為目標,此外也會為了業務需求,進行市場的操作
  • 承銷商:協助公司上市上櫃的各項輔導以及代銷上市股票
  • 經紀商:接受客戶委託買賣有價證券為主要業務,禁止自行買賣股票

三大法人比較

  • 資金量:外資>投信>自營商
  • 影響力:外資>投信>自營商

三大法人的影響力

看完了三大法人有哪些之後,就要來理解為什麼三大法人對股市這麼重要

三大法人在台股持有近40%股份,可說是佔比非常大

以 2018/2/9 為例三大法人持股比例在大盤佔比分別為

  • 外資:41.28 %
  • 投信:0.54 %
  • 自營商:0.72 %

三大法人總持股比例:42.5 %

而三大法人對股價的重大影響力分為「直接」跟「間接」

#直接影響力

因為三大法人的錢非常多,在開始買股票就可以把股價拉得很高,相對賣股票時也可以把股價打得很低,進而直接影響股價的變動

#間接影響力

當三大法人買進或賣出某檔個股,就會吸引大戶和散戶跟著買進或賣出該股,所以三大法人的買賣、持股狀況,成了籌碼面分析的重要指標

怎麼看三大法人的動向?

台灣證券交易所於每天下午3點會公布三大法人該日的買賣超金額,大家可以從中觀察三大法人的動向

到證交所首頁上面點擊「交易資訊」 ,找到「三大法人」,點擊「三大法人買賣金額統計表」

三大法人買賣金額統計表

這邊可以看到三大法人今天的所有買賣金額統計,左邊的選單也可以看到其他資訊

三大法人買賣金額統計表

其他說明影片:

結論

投資新手剛進入股市時如果不知道如何選股,可以仔細觀察三大法人的動向,找出你心目中的優質股來買進喔!

以上就是這次的投資小知識

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